看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larr无法企及是什么意思，不可企及是什么意思y Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进无法企及是什么意思，不可企及是什么意思口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(g无法企及是什么意思，不可企及是什么意思āo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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