北京时(shí)间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的(de)巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了(le)投资人的(de)47个(gè)问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开(kāi)源基金首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德龙如(rú)此分享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲(fēi)特都会谈到(dào)中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国将(jiāng)会(huì)成(chéng)为(wèi)更(gèng)好的(de)国家(jiā)，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次(cì)公开表(biǎo)示十分(fēn)看好中国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资(zī)对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会(huì)上，作为董(dǒng)事(sh俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ì)长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资美国而(ér)言(yán)，投资(zī)中国可以让(ràng)你用(yòng)便宜的价格买到一些(xiē)更好的(de)公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也(yě)是值(zhí)得(dé)的(de)。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票(piào)可能会(huì)得(dé)到他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根据巴(bā)菲特提出的“净(jìng)资产收益率不(bù)低于20％而且能稳定增(zēng)长(zhǎng)”的(de)最(zuì)低标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资逻辑的(de)18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产(chǎn)收(shōu)益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司(sī)的价值判断而不(bù)是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加(jiā)权平均（年(nián)化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，排名第(dì)一的分别为(wèi)博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属行业算术(shù)平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选出了估值(zhí)相(xiāng)对行业(yè)平均值(zhí)偏低(dī)的67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发(fā)现(xiàn)，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重(zhòng)金押注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手(shǒu)的(de)纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清(qīng)仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年(nián)老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等(děng)这类(lèi)之前商品信(xìn)誉受过不良(liáng)影响的公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特(tè)标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮(yǐn)料行(xíng)业约有5家，占比近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润(rùn)复合年增长率均(jūn)在(zài)22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星(xīng)家(jiā)电潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在(zài)A股市场上(shàng)，有不少行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益(yì)率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家(jiā)公司中，家(jiā)用电器(qì)行业公司(sī)上(shàng)榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨(chú)卫(wèi)电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过(guò)相(xiāng)比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年(nián)净利润复合(hé)年增(zēng)长率(lǜ)表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看(kàn)，差距(jù)最大(dà)的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是(shì)专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的(de)承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中，区间(jiān)涨幅前(qián)三(sān)名(míng)仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数(shù)的-0.35％。

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