金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过(中国的国粹有哪些guò)多，股息支(中国的国粹有哪些zhī)付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与者(zhě)可(kě)以给出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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