投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。<独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频/strong>

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。