近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和(hé)资金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内(nèi)上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资(zī)企业(yè)仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮(y却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念ǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个(gè)股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值(zhí)修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共事业(yè)领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信(xìn)。

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