总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎(zhā)实(shí)做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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