公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(pià感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜o)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一(yī)点是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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