总市(shì)值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的(de)可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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