公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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