大家(jiā)好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取(qǔ)得(dé几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同hù)联(lián)网+模(mó)式。

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