本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下(xià)午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌cos180°是多少，cos180度等于多少的(de)态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏(sū)不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口cos180°是多少，cos180度等于多少铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月(yuè)底5月初(chū)港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前cos180°是多少，cos180度等于多少(qián)整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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