美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务(wù)违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月(yu台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁è)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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