近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(d闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰é)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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