金融界5月(yuè)5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地(dì)区的(de)境外投资者可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通(tōng)参(cān)与内地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即(jí)互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换(hu最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思àn)通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外(wài)结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内(nè最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思i)地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应(yīng)当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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