金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。马云移民到哪国籍

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的马云移民到哪国籍角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)确被低(dī)估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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