为了让(ràng)自(zì)己的(de)限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据(j东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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