今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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