投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(há纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同i)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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