昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就(jiù)深(shēn)圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执(zhí)行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地产增资(zī)人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下(xià)的回购(gòu)承诺及(jí)支付(fù)尚欠(qiàn)分(fēn)红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额(é)补足(zú)款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市(shì)场和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解(jiě)决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必(bì)由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味(wèi)着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一步(bù)加息。她(tā)还(hái)表示(shì)，本月(yuè)迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高位，且就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从(cóng)而(ér)逐步(bù)降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续(xù)强(qiáng)劲(jìn)的(de)劳(láo)动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀预(yù)期(qī)在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回(huí)升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升(shēng)温，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其中金价更(gèng)是在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是(shì)重要(yào)的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间(jiān)推移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需(xū)持续关注美(měi)联储货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要(yào)时(shí)间(jiān)节(jié)点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的(de)有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位(wèi)的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄(huáng无可厚非是什么意思)金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加(无可厚非是什么意思jiā)目(mù)前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金(jīn)的格局(jú)，但(dàn)整体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币(bì)政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外(wài)银(yín)行业风险事件是否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时无可厚非是什么意思，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么(me)对于白(bái)银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来(lái)说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外(wài)，还需关注(zhù)国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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