金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人(rén)净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量(liàng88是不是质数，79是质数吗)。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角88是不是质数，79是质数吗(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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