金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案吧(ba)。

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