看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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