踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅(guō)，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势，尤重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截(jié)至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，截至报告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东(dōng)却大(dà)幅减持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零(líng)有搜(sōu)索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的(de)优势(shì)，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达(dá)到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么者人数大(dà)幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一(yī)季度(dù)以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均(jūn)价计套现金额(é)也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子(zi)公司三六(liù)零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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