5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易(yì)股权(quán)出售征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意(yì)向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上述要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准，但由于(yú)交易所需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产重型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车，但由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年(nián)产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.9其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音9亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年(nián)来(lái)日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年(nián)内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车(c其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音hē)收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续(xù)积极(jí)推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面称。

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