市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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