大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(天之蓝52度多少钱一瓶chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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