金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月(yuè别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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