昨夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息(xī)。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并未让(ràng)她(tā)相信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀预(yù)期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费(fèi)者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀预期松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持续(xù)下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期(qī)及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据使得投资者对(duì)美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高位，其(qí)中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利(lì)了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落(luò)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去(qù)美元化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是(shì)重要(yào)的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见一(yī)斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需(xū)持(chí)续(xù)关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受(shòu)美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务(wù)危(wēi)机时(shí)期(qī)的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得(dé)进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成正式(shì)法案进而导致(zhì)评(píng)级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下(xià)市场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降(jiàng)息(xī)的预(yù)期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的(de)格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴(xīng)因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白银而言(yán)也(yě)是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能(néng)将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银(yín)来说，除了(le)美(měi)元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文(wén)有删减）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思