近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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