金融界4月28日(rì)消息 为规(guī)范开展内(nèi)地与香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利(lì)率互换市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公(gōng)布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民(mín)银(yín)行有(yǒu)关部门负(fù)责人就《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行要求(qiú)的境(jìng)外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于境(jìng)外央行(xíng)、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财富基金运用人民币投资银行间(jiān)市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境(jìng)外机构投资者投(tóu)资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人(rén)民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外投资者(zhě)等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外(wài)投资者(zhě)可以签(qiān)署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内(nèi)外投资者开展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对(duì)手方签署(shǔ)经(jīng)中国人民(mín)银行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍(yǎn)生(shēng)品协(xié)议。境内投资者应当将是否签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型等(děng)事项向中国外(wài)汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会正在研究制(zhì)定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外投资者选(xuǎn)择(zé)签(qiān)署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资者(zhě)的投资(zī)范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现(xiàn)阶段(duàn)可在银行(xíng)间(jiān)市场开(kāi)展符合集中清算(suàn)要求的(de)人(rén)民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包(bāo)括哪(nǎ)些？境外投资者的对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可的境外电子交易平(píng)台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求(qiú)加入(rù)其他受认可(kě)的电子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)为中国外(wài)汇交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投资(zī)者开展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安(ān)排(pái)，由境(jìng)内(nèi)投资者（即(jí)“互换通”报(bào)价商）与境外投资(zī)者进行交易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名(míng)单可在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境(jìng)内电(diàn)子交(jiāo)易平台达成，交易一经达成(chéng)即(jí)视为交易已确(què)认。境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可(kě)通过中国人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台(tái)与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境内(nèi)电子交易(yì)平台(tái)发送交(jiāo)易(yì)指令，与(yǔ)“互换通”报价(jià)商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机(jī)构和(hé)香港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外清(qīng)算(suàn)机(jī)构包括(kuò)哪(nǎ)些机构(gòu免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费)？

　　答(dá)：目前，中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构(gòu)为(wèi)银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)），香港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户委托场(chǎng)外结(jié)算公司综(zōng)合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结(jié)算公司(sī)综合清算会员签订(dìng)客户(hù)清算协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机构对(duì)交(jiāo)易进行风控检(jiǎn)查，对于符(fú)合集中清算要求(qiú)的交易(yì)及时纳入(rù)集(jí)中清算。境外(wài)机构(gòu)通(tōng)过(guò)场外结算公司或其综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员完成(chéng)保证金及资金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互换(huàn)通(tōng)”下(xià)，境内外清算机构如何(hé)进行衍生品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约(yuē)替(tì)代是指清算机构作为中(zhōng)央对手方针(zhēn)对(duì)已成交(jiāo)的交(jiāo)易(yì)充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方(fāng)的一(yī)种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个(gè)新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务(wù)。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交(jiāo)易在经(jīng)过上海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)于当日(rì)将(jiāng)交易(yì)进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分(fēn)别为境(jìng)外参(cān)与(yǔ)者(zhě)与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)与上海清算所、上(shàng)海(hǎi)清算所与境内参与者(zhě)之间的合约。境外(wài)与境内参(cān)与者之间将不(bù)再存在合同关系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场(chǎng)景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间(jiān)的跨境资金结算(suàn)主要通过人(rén)民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开(kāi)立人民币基本(běn)存款账户和人民币“互换通(tōng)”结(jié)算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互(hù)换通”交易结(jié)算需要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费用以(yǐ)及符合(hé)中国人民银行规定(dìng)的其他收入(rù)支(zhī)出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换通”业(yè)务风控方案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算公司将针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中央对手方从(cóng)各(gè)自(zì)清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证(zhèng)金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场外结算公(gōng)司名义于境(jìng)外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公(gōng)司向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内(nèi)资(zī)金(jīn)可豁免跨境债权债务登(dēng)记及(jí)额度管理要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互换通”资源池要求，并通过境(jìng)内外存(cún)管银行办理人民币或外(wài)币(bì)资金的跨境(jìng)划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当及时履行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所和境内资源池存(cún)管银行应当向人民币跨境(jìng)收付信息(xī)管(guǎn)理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉(shè)及双(shuāng)边(biān)结(jié)算补偿(cháng)金的(de)，相关境内结算银行(xíng)应(yīng)当进行跨境人民币收(s免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费hōu)支信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相关(guān)主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海(hǎi)清(qīng)算所集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由(yóu)境内投资(zī)者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市场的情况，初期全市(shì)场(chǎng)每日(rì)交(jiāo)易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即(jí)全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人(rén)民币（即上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行应当遵守(shǒu)的(de)人(rén)民币购(gòu)售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民(mín)币购售业务的(de)相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民币业务(wù)相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于拓宽人民币购售业(yè)务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加强境外金融(róng)机构进入(rù)银行间(jiān)外汇市场(chǎng)开(kāi)展人免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费民币(bì)购售业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善(shàn)人民币购售业务境外参加行和境外(wài)清算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外参加行的(de)业务模式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售业务(wù)管理规定(dìng)，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与(yǔ)其相关的境外投资(zī)者在(zài)本机构的资金(jīn)兑(duì)换(huàn)是(shì)基(jī)于“北向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外(wài)汇参(cān)与交易(yì)的(de)，其交易(yì)到期(qī)或不再继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇(huì)的境外投资者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用(yòng)外汇(huì)的境外投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平(píng)盘。初(chū)期，境(jìng)外投资者(zhě)可选择(zé)一家香(xiāng)港结算(suàn)行办理业(yè)务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确保所兑换的(de)资金用于(yú)“北向互换通”交(jiāo)易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的(de)人民币资金，可继(jì)续投资，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二(èr)、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资(zī)者(zhě)和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设(shè)施应当向中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的(de)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”数据的交易报告库(kù)，在中国外汇交易中(zhōng)心达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民(mín)银行和相关(guān)监管部门可以根(gēn)据需要(yào)向基础设施调取(qǔ)与境外(wài)投资者投资(zī)活动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内外清算机构(gòu)将制订配套的(de)业务规则(zé)等文件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银(yín)行将根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监(jiān)管当局(jú)将结合各(gè)方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对等(děng)互(hù)利(lì)的(de)原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费