看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(l蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ián)续第二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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