总市值超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市6千克等于多少斤 6千克是多少磅场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所6千克等于多少斤 6千克是多少磅上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产(c6千克等于多少斤 6千克是多少磅hǎn)品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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