券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体披(pī)露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计(jì)算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者(zhě)收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比增劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模(mó)增速方(fāng)面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营(yíng)收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入(rù)营收劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思排名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一(yī)季报时称(chēng)，东方(fāng)证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认(rèn)为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业(yè)务能(néng)力(lì)，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规模(mó)稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的(de)核心，预期将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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