本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似乎黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择了(le)业绩最好的(de)时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡(pō)路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神(shén)经(jīng)学科(kē)为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产业化(huà)整体解决方案(àn)能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀(yún)地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太(tài)阳能电池(chí)涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电(diàn)极涂(tú)布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很(hěn)小的(de)一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封装的(de)代工服(fú)务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提(tí)供一站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经规模化(huà)完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于(yú)涤纶(lún)及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车(chē)行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务(wù)站等(děng)客户(hù)，提(tí)供营销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车(chē)行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电(diàn)力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是(shì)电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙江(jiāng)地区(qū)的国家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但(dàn)高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业(yè)公司(sī)，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先　航天南湖(hú)是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)研发(fā)、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极(jí)高(gāo)的军工企业(yè)，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提(tí)供物联网(wǎng)流量(liàng)接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案，并根(gēn)据客户需求提供定制化(huà)的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移动(dòng)流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越不(bù)依(yī)赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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