金融界5月18日消息(xī) “农化(huà)巨(jù)头”先正达的(de)A股上市(shì)之路(lù)可谓是一波(bō)三(sān)折，犹(yóu)如坐过(guò)山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的上(shàng)市(shì)之路再添一(yī)段新的历程。先正达将作别科创板，将目光(guāng)转向沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交(jiāo)所日前做(zuò)出决(jué)定终止对先正达集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司首次(cì)公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在科创板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已(yǐ)，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者问对先正达是上市予以了(le)回应。上交所相关负(fù)责人表示，已收(shōu)到先正达集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已(yǐ)按(àn)照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责(zé)人(rén)在回应中(zhōng)透(tòu)露，先正达(dá)集团表示(shì)将(jiāng)转申报沪市主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的(de)自主选(xuǎn)择，支持大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板向先正(zhèng)达关闭上市(shì)大(dà)门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心(xīn)的“农化(huà)巨(jù)头”先正达属性与科(kē)创板定位(wèi)是(shì)否一致问题(tí)，也未作明(míng)确答(dá)复。

　　只是(shì)时间证明，出于(yú)市场稳定考虑并不是科创板(bǎn)将先正达拒(jù)之(zhī)门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势(shì)复(fù)杂(zá)，又正(zhèng)处于全面实行(xíng)注册制(zhì)改革关键期，主板首批注册企业正在发(fā)行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先(xiān)正达(dá)集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安(ān)道麦及中化(huà)集(jí)团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化公司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过其全资子公司中(zhōng)国化(huà)工间接全资持有，实际控制人系国务(wù)院国资委。集团旗(qí)下现分四个业务(wù)单(dān)元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的(de)先正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集(jí)团中国。业务主要(yào)分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非(fēi)洲及中东地(dì)区(qū)、中国(guó)及除中国(guó)以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发(fā)、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保行业排(pái)名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业(yè)排名(míng)第一、作物营养行业(yè)排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达(dá)背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是先正达自(zì)身质(zhì)地也(yě)有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上(shàng)会稿显示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公(gōng)司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同(tóng)时公司归属于母公(gōng)司(sī)股东权益(yì)合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除(chú)商誉(yù)后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先(xiān)正达就可能(néng)面临的(de)商誉减(jiǎ天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物n)值风险对(duì)公司(sī)财务状况的进一步(bù)影响进(jìn)行风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达(dá)回(huí)复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未来运营(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物yíng)状(zhuàng)况未能达到预(yù)期，公司(sī)可(kě)能(néng)面临商(shāng)誉减值的(de)风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值的风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企业(yè)中最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市(shì)。当年(nián)9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务(wù)资料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复(fù)其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是(shì)近(jìn)13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名(míng)分(fēn)别是，农(nóng)业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先正达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖(jiān)端(duān)农业科技(jì)研(yán)发的费用(yòng)和(hé)储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维护以及其他(tā)资(zī)本支出，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集(jí)团的长(zhǎng)期债务。

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