昨夜，国际油价突然大跌(diē)。

　　美股(gǔ)盘中(zhōng)，美油一度跌至69.02美(měi)元(yuán)/桶，日内(nèi)跌幅略(lüè)超过5％， 布(bù)伦特(tè)原油跌至(zhì)73.32美(měi)元/桶，日内跌4.9％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美油均收创5月4日以来新低。

　　有市场(chǎng)分析指出，俄罗斯没有履行其减产(chǎn)承诺，这可能会让其(qí)他成(chéng)员国(guó)感到不满(mǎn)。数据显示，截至5月(yuè)28日的四周平(píng)均海(hǎi)运石(shí)油出口(kǒu)量为六周以来首次下降(jiàng)，降至364万桶/日(rì)。该数据抹平周度数据的部分波动，但显示流(liú)向国际市场的原油仍处(chù)于高位，比(bǐ)去(qù)年(nián)底高出逾140万桶/日，比(bǐ)承(chéng)诺(nuò)减产的基准月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街日报援引知情人士报(bào)道，由于(yú)俄(é)罗(luó)斯不断向(xiàng)市(shì)场注入大量廉价石(shí)油(yóu)，破坏了沙(shā)特提振油价的努力(lì)，两国之间的紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知(zhī)情人士说(shuō)，沙特对俄罗斯(sī)没有(yǒu)充(chōng)分履行其限产承诺表示愤怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要(yào)求他们遵(zūn)守商定的减产协(xié)议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧佩克+即将(jiāng)在维也纳举行重(zhòng)要会议之(zhī)前，这两个世界上最大(dà)的产油国(guó)之间的摩擦非常明显。由于对全球经济放缓抑制能源需求的担忧日益加剧(jù)，欧佩克+此(cǐ)次(cì)大会将决定(dìng)今年下半年的(de)生产计划。

　　也有石油市场资深人(rén)士将油价重挫的原(yuán)因归咎于俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打对债务(wù)上(shàng)限协议的担忧。“债务协(xié)议(yì)能否顺利达成(chéng)并不是一件轻而易举的(de)事情。毫无疑问，这使市场感(gǎn)到紧张(zhāng)，”美洲(zhōu)瑞(ruì)穗(suì)证(zhèng)券能源(yuán)期货(huò)副总裁(cái)罗伯特(tè)·亚格尔表示。石(shí)油分析主(zhǔ)管(guǎn)帕特里克·德哈恩也指出，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债务(wù)限制未能(néng)提高可能引发“严重衰退”，抑制(zhì)了(le)对石油的(de)需求。

　　俄国防部：莫斯科(kē)遭(zāo)无人机袭击，普京、白宫(gōng)表(biǎo)态

　　5月30日，俄罗(luó)斯国防部发布消息(xī)称(chēng)，30日早上，8架乌(wū)克(kè)兰无人机(jī)对(duì)俄罗(luó)斯首都莫(mò)斯科发动(dòng)袭(xí)击，但均已被(bèi)击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当(dāng)局(jú)针对(duì)莫(mò)斯科市设施的攻(gōng)击是恐怖袭击。目(mù)前，俄相关(guān)部门正在(zài)调查袭击的参与者。

　　据俄(é)新社报道(dào)，俄罗(luó)斯总统(tǒng)普京称，乌(wū)方出动(dòng)无人机袭击莫斯(sī)科是“恐(kǒng)怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网消息，在莫斯(sī)科30日(rì)发生无(wú)人机(jī)袭击事件后，美国白宫回应称，“我们不支持(chí)对俄罗斯境内(nèi)发动袭击”。白(bái)宫(gōng)还称，“我们的重(zhòng)点是帮(bāng)乌克(kè)兰夺回(huí)主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华(huá)业务

　　2023年5月30日，国务委员兼(jiān)外长秦刚(gāng)在北京会见(jiàn)特斯拉首席(xí)执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表示，中国人民正以中国式现代(dài)化全面(miàn)推进中华民(mín)族伟大复兴。中(zhōng)国式现代化是人口规模巨大、全(quán)体人(rén)民共同富裕(yù)、人(rén)与自然(rán)和谐共生(shēng)的现代化，将创造前所(suǒ)未有的(de)增长潜力(lì)和市场(chǎng)需求，中国新能源汽车产业(yè)发(fā)展前景广阔。中(zhōng)国将继续坚定不移推进高水平对外开(kāi)放，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在(zài)内的(de)各(gè)国(guó)企业打(dǎ)造更好的市(shì)场化、法(fǎ)治化(huà)、国际化营商(shāng)环境(jìng)。中国的发展(zhǎn)是世界的(de)机(jī)遇(yù)。一个健康、稳定、建设性(xìng)的中美关系(xì)既有利于中美两国(guó)，也(yě)有利(lì)于世(shì)界。拿特斯拉汽(qì)车(chē)来(lái)比喻，发展(zhǎn)好中美关(guān)系(xì)，需要把准方向盘，沿着习(xí)近平主(zhǔ)席(xí)提出的相(xiāng)互尊重、和平共处(chù)、合作共赢的正确(què)方向前进；及时“踩刹车(chē)”，避(bì)免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克(kè)表示(shì)，中国人民(mín)勤奋、智慧，中国发展成就理所当然。美中利益(yì)交融(róng)，如同连(lián)体婴儿彼此(cǐ)密不可分。特斯拉公(gōng)司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展(zhǎn)在华业(yè)务，共享(xiǎng)中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属(shǔ)板块普跌，但沪(hù)锡、沪镍价(jià)格(gé)出现(xiàn)上涨，且(qiě)沪锡(xī)涨(zhǎng)幅相(xiāng)对较(jiào)大。分析人(rén)士认为，有色(sè)金(jīn)属板块走(zǒu)势分化(huà)，主要和各品(pǐn)种(zhǒng)自身基本面有关。

　　方正中期期(qī)货有色金(jīn)属(shǔ)总监杨(yáng)莉(lì)娜表示(shì)，近期(qī)有(yǒu)色(sè)金属走势(shì)分(fēn)化主要是(shì)受(shòu)宏观预期以及各品种(zhǒng)基(jī)本面差异的影响。锡价(jià)波动居首，与缅甸供应扰动的(de)消息有关。5月(yuè)20日(rì)缅(miǎn)甸重(zhòng)申(shēn)矿山禁采政策，而(ér)缅甸锡矿产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧虑。此外，从消费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消费结构(gòu)偏传(chuán)统基建、地产，受(shòu)当前(qián)预期转弱(ruò)影响(xiǎng)较大，而(ér)锡(xī)和镍的(de)消费主要是新能源和(hé)芯片，市场普遍看(kàn)好其消(xiāo)费预期(qī)，铅(qiān)则整(zhěng)体处于下(xià)有成(chéng)本支撑，上(shàng)受需求(qiú)限制的振(zhèn)荡区间(jiān)，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示，美债上(shàng)限议(yì)题悬而未(wèi)决，市场担忧如果美国两党未(wèi)能达成一(yī)致，将引发全(quán)球(qiú)性的金融危机，短(duǎn)期避险(xiǎn)情绪(xù)升温(wēn)。最新(xīn)公布的(de)美(měi)国经济数据表明，粘性(xìng)通胀仍存(cún)，加之美联储重要(yào)官员亦表示将继续升息应对通胀，紧缩忧虑再(zài)起。另(lìng)外，中国复苏(sū)力度(dù)边际(jì)减弱，叠加消费淡季引发(fā)市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)市的需求预期转弱。

　　短(duǎn)期来看，杨莉(lì)娜认为，工业品(pǐn)可能随着(zhe)宏观(guān)情(qíng)绪反复而宽幅波动(dòng)。如果美国债(zhài)务上限达成(chéng)一(yī)致，短期(qī)情绪回暖之下，工业品可能(néng)会迎(yíng)来超跌反弹。不过(guò)，从中长期来看，在海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱(ruò)势(shì)运(yùn)行(xíng)。作为顺周期品种，有色金属价格将反映出未来经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期。过去几十(shí)年的统计(jì)数(shù)据表明，铜价与(yǔ)联(lián)邦利(lì)率大(dà)部分时期存(cún)在高度(dù)正(zhèng)相关的关(guān)系，加息见顶意味(wèi)着铜价也将见顶(dǐng)。其背后(hòu)的逻辑是，当美联(lián)储加息见顶乃至不得不降息时，经(jīng)济已经陷入衰(shuāi)退，此时资(zī)本开支减少，终端需求大幅萎缩，工业(yè)品需求(qiú)也随(suí)之大幅(fú)下行。此轮(lún)加息周期的风险在于，过去几(jǐ)次联邦(bāng)利率(lǜ)超过5％时，美国经济都不(bù)可避免(miǎn)地(dì)陷(xiàn)入了深(shēn)度衰(shuāi)退，带来更严(yán)重的商品(pǐn)回(huí)调压力。

　　印尼政策有(yǒu)变(biàn)？沪镍供强需(xū)弱(ruò)

　　沪镍主力合约在周二(èr)早(zǎo)上开(kāi)盘后出现较为明显的反弹(dàn)上行，而后(hòu)回(huí)落至收(shōu)盘价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际(jì)镍(niè)钴产业链大会上，印(yìn)尼投资(zī)部高管表示，或将在今年推出(chū)镍价格(gé)指数，并暂缓(huǎn)对于镍产(chǎn)品(pǐn)征收关税的计划(huà)。此前，曾有(yǒu)消息传出印尼政府或将计划取(qǔ)消对于镍(niè)产(chǎn)品的免税政策。SMM认(rèn)为，单(dān)从印尼(ní)高镍生铁的角度，此前取消免(miǎn)税政(zhèng)策的消息对于进(jìn)口镍铁的成本有(yǒu)一定抬升的预期，加大了(le)印(yìn)尼镍铁(tiě)出口或将受到一(yī)定限(xiàn)制的预期(qī)。然而此消息一出，相(xiāng)当于印尼镍生铁或将较国内镍生铁优(yōu)势弱化(huà)的预期(qī)被(bèi)打破，而镍铁整体(tǐ)持续过剩预(yù)期再(zài)次回到最初的状态。

　　肖宇非表示(shì)，昨(zuó)日沪(hù)镍振(zhèn)荡(dàng)小(xiǎo)幅反弹(dàn)走势符合预期，一是(shì)美债(zhài)上限问题达成(chéng)协议，情绪暂(zàn)时稳(wěn)定。二是(shì)镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库(kù)存减少474吨至38700吨。社会库存(cún)处(chù)于(yú)历史低位并持续去(qù)库、国内(nèi)外(wài)交易所库存不断下降对期价(jià)形成支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪(hù)镍价格小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，一方面是宏观压力略有缓解，而镍作为前期下(xià)跌(diē)较(jiào)为(wèi)剧(jù)烈的(de)品种，在整体压力缓解、空头(tóu)回补下有一定反弹需求，镍锡这类资金(jīn)敏感度(dù)较高品种共振。另一方面，从镍自身基本面来说，虽然中(zhōng)期(qī)供应全面过剩(shèng)压力(lì)较大，但短期来看(kàn)，镍低库存且仍(réng)在去库的矛盾易引发(fā)较强波动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉(lì)娜分析认为(wèi)，供给方面，国内电解镍产量料会继续增长，电解(jiě)镍今年(nián)新(xīn)投产(chǎn)能继续爬坡，而季度末也有新产能投产(chǎn)预期(qī)。进(jìn)口来看，电解镍(niè)5月末(mò)6月初或有进口到(dào)货，对当前低库存略有(yǒu)缓(huǎn)解(jiě)。库存方(fāng)面，LME镍处于低点(diǎn)，国内期(qī)现(xiàn)货库存也都处于极低位(wèi)置(zhì)，现货升水反复(fù)波动。从需(xū)求端来看，合金刚需暂处淡季按(àn)需(xū)采购为主，不锈钢排产受限需求，仍处于期现主动去(qù)库存过程中(zhōng)，新能源(yuán)汽车(chē)长期发展较好，但今年需求增(zēng)长较去年(nián)明显降速，而原料(liào)端产能产量均在改(gǎi)善。

　　“建议短(duǎn)期以(yǐ)反(fǎn)弹对待，中长期仍可(kě)能有下行空间。”杨莉(lì)娜表示，需关(guān)注宏观流动性收(shōu)缩节奏(zòu)以及需求预期影(yǐng)响，基本面关注电(diàn)解(jiě)镍产(chǎn)能释放节(jié)奏与(yǔ)现实供应预(yù)期(qī)差。

　　肖宇非认为，镍的(de)基本面没有发生改变，镍市场(chǎng)供应端的增量预期(qī)不变，加之俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打现在镍产能(néng)处于高利(lì)润状态(tài)，中长期依然(rán)是供强需弱的基本(běn)面(miàn)不(bù)变，保持中长期看空的(de)观点。近期出现(xiàn)的反弹是中长(zhǎng)线高位加仓比(bǐ)较好的机会。值得关注的是，近期消息面多空交织，印(yìn)尼免(miǎn)税政策的(de)进一步确认和落地是近期需要跟踪关注的。

　　国(guó)信期(qī)货有色(sè)金属研究员李祥英认为(wèi)，镍(niè)价(jià)短期反(fǎn)弹(dàn)，但上行动力不足，虽(suī)有(yǒu)低库存支撑镍(niè)价，但(dàn)当前电解镍进口盈利(lì)空间(jiān)已经打开，进口镍将对库存形成(chéng)补充。而向(xiàng)下(xià)受制于与硫酸镍之间的价(jià)差问题(tí)，短期也(yě)难有太(tài)流畅的下行趋(qū)势(shì)。整体来看(kàn)，镍(niè)价短线(xiàn)围(wéi)绕16万元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡(xī)涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势(shì)上(shàng)涨，截至收盘(pán)，主(zhǔ)力2307合(hé)约(yuē)涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪锡(xī)研究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面原因，一是日(rì)前缅甸佤邦政府发文重申(shēn)8月禁止矿产开采(cǎi)，这(zhè)也再次证实(shí)了此前4月下发的禁矿(kuàng)声(shēng)明，当时(shí)消息(xī)带动沪锡在当日涨停(tíng)。二(èr)是西(xī)南地区(qū)某冶炼(liàn)企(qǐ)业表(biǎo)示在周末已经进入(rù)检修状态，检修将持续1个半月左右，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两(liǎng)则消息使得(dé)锡供应(yīng)端偏(piān)紧(jǐn)预期加强，锡价强(qiáng)势(shì)上(shàng)涨。

　　从基(jī)本面来看，胡彬分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加工(gōng)费持稳，冶炼企(qǐ)业周度开工(gōng)率小幅上(shàng)升，但矿(kuàng)端资源紧(jǐn)张问(wèn)题依然长(zhǎng)期存在，且某(mǒu)西南(nán)地区冶炼厂也因此(cǐ)开始停产(chǎn)检(jiǎn)修。近期沪伦比振(zhèn)荡(dàng)整理，进(jìn)口(kǒu)盈利(lì)窗口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续呈现淡季表(biǎo)现。4月锡焊料(liào)企业开(kāi)工(gōng)基本较3月持平，部分企业预计5月订(dìng)单(dān)情况会小幅好转(zhuǎn)，镀锡板开工持稳(wěn)，铅(qiān)蓄电池企业开工周环(huán)比有所下(xià)降(jiàng)。库存方面，上期所(suǒ)库存有所上升，LME库存有所增加，SMM社会库存(cún)周环比(bǐ)大幅(fú)减(jiǎn)少。精炼锡目前基本面(miàn)需(xū)求端依然难(nán)言向好，但是未来供应端或(huò)将持续偏(piān)紧，只(zhǐ)是价格反弹后现货成交较为清淡(dàn)。上周缅甸佤邦(bāng)政府重申8月(yuè)禁(jìn)矿，叠(dié)加周末(mò)冶炼(liàn)厂检修的消(xiāo)息提振盘面(miàn)强势上涨，建议短期偏(piān)多(duō)思路(lù)对待(dài)，中长期(qī)延续区间振(zhèn)荡走势。需(xū)关注矿端(duān)供(gōng)应情(qíng)况及美指走势，上(shàng)方(fāng)压力位230000元/吨(dūn)，下方支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南(nán)华期货有色分析师肖宇(yǔ)非分析称，从精炼锡供给(gěi)端(duān)看，在临近夏季时，锡冶炼(liàn)厂会逐(zhú)步开始检修(xiū)。根据以(yǐ)往经验，检修将从6月(yuè)逐步开始，到8月逐步结束。据了解(jiě)，部分西南地区(qū)冶炼厂(chǎng)已经将检修提上(shàng)日程，开始(shǐ)为检修做准备。随着检(jiǎn)修的开始，精(jīng)炼(liàn)锡供(gōng)给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁(jìn)矿事件还(hái)在发(fā)酵，市场仍有传言，佤邦将严格执行此前宣布(bù)的(de)禁矿令(lìng)。若严格(gé)禁矿，锡矿供(gōng)给或将减(jiǎn)少超过4％。需(xū)求端，费城半导体(tǐ)指数在5月25日和(hé)26日出现大幅上涨，主要是(shì)因为几大半导体公(gōng)司股票(piào)价(jià)格上升，市场看好AI科技带(dài)来的半导体需(xū)求。在供给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底部基础(chǔ)为主，伺机寻找(zhǎo)发力的亮点。”肖宇非表示，从技术(shù)面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三个位置有明显的支撑。从(cóng)供给(gěi)端看，在锡价跌(diē)破20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)后，部分冶炼厂开(kāi)始(shǐ)出现(xiàn)一定的亏损，会(huì)导(dǎo)致精炼锡供给(gěi)减少，从而刺激(jī)锡价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点(diǎn)目前暂时无法形成规模，因(yīn)为锡价和(hé)需求关联程度大于供给。从短期来(lái)看，锡价或有一定的(de)上涨，但是难以形成(chéng)上涨趋势(shì)，除非电子消费(fèi)品(pǐn)需(xū)求(qiú)能(néng)够如期复(fù)苏(sū)。

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