昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的(de)增(zēng)资及(jí)相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增资(zī)协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行费(fèi)。

　　据每(měi)日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与曾(céng)经的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示(shì)支持(chí)进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一(yī)步加息(xī)。她(tā)还表示，本月(yuè)迄(qì)今的(de)关键数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足够的限制性货(huò)币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)的(de)长期(qī)通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关注长期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期可能会(huì)自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松(sōng)动的(de)表现，在(zài)美(měi)联储当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要(yào)作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人(rén)注目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(w剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价(jià)格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投资咨(zī)询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球经济(jì)预(yù)期(qī)对大宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历(lì)史(shǐ)高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多(duō)重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么目(mù)标(biāo)需(xū)要时间(jiān)，年(nián)内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数(shù)反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系(xì)表现(xiàn)出去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡(héng)储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美元货币(bì)政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经(jīng)济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高(gāo)，美联(lián)储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌(diē)后(hòu)存在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务危机时期(qī)的(de)各环节(jié)重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余(yú)的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于(yú)僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年(nián)无(wú)法在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进而(ér)导致(zhì)评级下调(diào)情(qíng)形(xíng)出现，将会对市(shì)场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期(qī)货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市(shì)场再(zài)度对(duì)经济(jì)展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中，白银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击(jī)”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而美(měi)联储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的(de)预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较(jiào)大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置(zhì)。而白银(yín)价格(gé)虽(suī)然(rán)可(kě)能会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能(néng)将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月(yuè)固定资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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