财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产(chǎn)品定价(jià)、存1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算下调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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