在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何know过去分词是什么写，know过去分词是什么词？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的(de)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，know过去分词是什么写，know过去分词是什么词于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他(tā)预计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到(dào)其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环(huán)节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的标(biāo)准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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