近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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