总市(shì)值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监马云的钱属于个人吗会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50马云的钱属于个人吗ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类(l马云的钱属于个人吗èi)ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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