今年(nián)1月，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务余(yú)额(é)又(yòu)一次(cì)触(chù)及(jí)法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违约——而(ér)这(zhè)将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期(qī)都处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出(chū)在(zài)多数(shù)总(zǒng)统任期(qī)内都高于其(qí)财政收入。因此抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)也(yě)一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国(guó)参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入第二(èr)次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多(duō)或(huò)少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅(fú)度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限(xiàn)制(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什么(me)要(yào)“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国作为手握美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本(běn)身(shēn)并不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要(yào)想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周(zhōu)三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴(bā)布(bù)亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意(yì)在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便(biàn)没有真(zhēn)正违(wéi)约而(ér)仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了(le)全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大(dà)跌(diē)，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的(de)经(jīng)济中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有提(tí)供(gōng)真正有价(jià)值的(de)公(gōng)共产品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也(yě)正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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