金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希(x浴资都包括什么 浴资是门票吗ī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧。

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