金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一(yī)波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际(jì)被取消(xiāo)上会(huì)后(hòu)，先(xiān)正达(dá)的上市之(zhī)路再添一段新的历程。先正(zhèng)达(dá)将(jiāng)作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前做出(chū)决定终止对(duì)先(xiān)正达集团股份有限公司首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并在科创板上市，先(xiān)正达集(jí)科(kē)创板IPO审核状态变更为(wèi)“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交(jiāo)所(suǒ)发布答记者(zhě)问对先正(zhèng)达是上市(shì)予(yǔ)以了回应。上(shàng)交所相关负责人表示，已(yǐ)收(shōu)到先(xiān)正达集团提交的撤回在(zài)科创板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在(zài)回应中透(tòu)露(lù)，先正达集团表(biǎo)示将转申报沪市(shì)主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企业(yè)对(duì)上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技(jì)企(qǐ)业(yè)上市，推(tuī)进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达关(guān)闭(bì)上市(shì)大门，并未(wèi)做出(chū)明确解释(shì)，至于外界关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科创板定(dìng)位(wèi)是(shì)否一(yī)致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明(míng)，出于市场稳(wěn)定考虑并(bìng)不(bù)是科创(chuàng)板将(jiāng)先正(zhèng)达(dá)拒之门外的原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析(xī)不排除是(shì)出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)，“目前(qián)国际国内形势复杂(zá)，又正处于全面(miàn)实行(xíng)注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身规模和(hé)募集资金量较(jiào)大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国(guó)中化(huà)集团与中国化工集团旗下农化板块业务(wù)整合而成，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农业(yè)业(yè)务(wù)组成，直到(dào)2022年才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股东为农化公司，农化(huà)公司由中国中化通(tōng)过其全资子公(gōng)司中国化工间接全资(zī)持有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委。集团旗下(xià)现分四个业务单元(yuán)：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的(de)先(xiān)正达植保(bǎo)、总部位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正达种子、总部位于(yú)以色(sè)列的安道麦(mài)以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲(zhōu)非洲及中(zhōng)东地(dì)区、中国及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵(hán)盖植物保护、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产(chǎn)品的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年先正达集团在(zài)全球植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排(pái)名第三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第(dì)一、作物营养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产(chǎn)总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质(zhì)地(dì)也(yě)有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景(jǐng)雄厚，但是(shì)先正(zhèng)达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商(shāng)誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于母公司股东权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉后的(de)归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问(wèn)询函中要求先正达就可能面临(lín)的商誉减值风险对(duì)公司财务(wù)状况(kuàng)的(de)进(jìn)一步(bù)影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果被收购公司未来运营状况(kuàng)未能达到(dào)预(yù)期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建议投资者充(chōng)分关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达(dá)在被科(kē)创板终止(zhǐ)前，是科创(chuàng)板现存排队企业(yè)中最为(wèi)“老资格(gé)”的企业(yè)。先正达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资(zī)料(liào)已过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提(tí)交，上交所中止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达(dá)之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句四。前三名分(fēn)别是，农业(yè)银行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的募资规(guī)模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和维护以及(jí)其他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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