财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观撒贝宁个人资料简历望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核(撒贝宁个人资料简历hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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