五(wǔ)一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银(yín)行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美(měi)国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口较(jiào)去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很(hěn)可(kě)能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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