5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开(k20mm等于多少厘米 20mm是多大āi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受到需(xū)求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(sh20mm等于多少厘米 20mm是多大àng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以及(j20mm等于多少厘米 20mm是多大í)各项安(ān)排(pái)以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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