今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金一方水等于多少升，一方水等于多少升水公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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