大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风(fēng)险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情(qíng)况比我两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公(gōng)司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后(hòu)期行(xíng)为，即(jí)随着经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进(jìn)入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会(huì)流向更优质的股票，并(bìng)且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)开始向收(shōu)缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越(yuè)来越两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思看空股市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对(duì)高质(zhì)量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观(guān)点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于其(qí)他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这些(xiē)指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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