今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(s三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ī)协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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